21世纪经济报道记者唐韶葵
11月29日，京东资产交易平台披露，高银地产名下六个在建工程项目及对应土地使用权以约86.67亿元底价拍出，核心资产包含天津117大厦等六个在建工程项目及对应土地使用权。
这意味着，一座沉寂了近10年的597米地标建筑即将踏上盘活重生之路。
这并非孤例，今年以来有多个城市地标迎来盘活机遇。同策研究院联席院长宋红卫指出，当前行业正迎来资产处置加速与政策支持加码的双重机遇。此外，保交楼专项政策、破产重整绿色通道、税收优惠等举措持续赋能，银行及金融机构持有的不良资产包定价低于市场水平，为具备风险识别与资源整合能力的投资人提供“捡漏”机会。
宋红卫认为，地标盘活潮起，释放出一个明确信号：房地产风险已进入出清最后阶段。
回溯天津117大厦的发展历程，其命运转折充满波折。2007年，高银地产斥资20.26亿元与海泰控股签订土地收购协议，拿下项目所属地块。按照最初规划，这里将被打造成集117大厦中心商务区、富国高银豪宅、天津环亚国际马球会于一体的高端综合体，且计划在2017年内分期完成建设。
2015年，该项目迎来高光时刻，大厦顺利封顶，一举创下多项重磅纪录——不仅是中国结构第一高楼，还坐拥国内房建领域最长桩基、国内单根最重防屈曲钢支撑、超高层建筑混凝土底板世界之最等多项殊荣，成为当时建筑领域的焦点之作。
然而，封顶不久高银地产便陷入资金危机，天津117大厦项目建设被迫按下暂停键。今年2月，天津市第二中级人民法院正式裁定受理高银地产（天津）破产清算一案，并指定高银地产（天津）清算组担任管理人，项目重整工作正式提上日程。4月，全国建筑市场监管公共服务平台发布的建筑工程施工许可证电子证照，释放出明确的复工信号，让外界对项目重启充满期待。如今，资产包虽已成功拍出，但具体的后续盘活方案，仍处于待明晰状态，其未来走向依旧牵动着市场目光。
天津117大厦的盘活进程，只是全国地标级存量项目重整热潮的一个缩影。从南到北，从东到西，多个城市的标志性烂尾项目，正陆续走出沉寂，迎来新生转机。
在上海，城隍庙广场项目的盘活案例，堪称市场化、法治化手段结合的典范。这个荒废近十年的项目，历经三次易主、两次流拍，终于在今年迎来曙光。2月14日，阿里资产平台显示，上海城隍庙广场置业有限公司重整投资人资格法拍落槌，一位竞买人以12.09亿元起拍价成功竞得，竞买人编号为“S4864”。
时间拉回2023年10月，该项目曾首次被摆上公开拍卖货架，当时起拍价10亿元，外加债权本金及利息共计18.76亿元，最终却因无人出价而流拍。进入破产程序后，上海市第三中级人民法院与破产管理人深度挖掘项目重整价值，创新搭建“产业投资人+财务投资人”的双轮驱动模式，成功引入资金活水，高效解决了一系列历史遗留问题。
6月26日，上海城隍庙广场项目复工仪式顺利举行，为全国存量项目盘活提供了可复制的宝贵经验。
在杭州，近日，一则法院公告显示：位于未来科技城的杭州富力中心将被查封，依照流程项目被查封后一般会进行法拍。按照该项目当初的规划，这座总建面150万平方米左右的富力中心将打造成高280米的塔楼，位列杭州十大超高层建筑之一。
同样在长三角地区，合肥与无锡的存量项目盘活工作，也取得了突破性进展。近日，合肥“亚洲最大书城”联投中心书城突然复工的消息，引发广泛热议。尽管其“亚洲最大书城”的名号已被深圳“湾区之眼”超越，但作为滨湖新区重要的文化配套项目，它的重启对区域文化建设与商业发展，有着不可忽视的意义。截至2025年底，合肥已有超10个重点烂尾项目实现复工、续建或规划重生，覆盖滨湖、政务、新站、经开等核心区域，低息股票配资总建筑面积超1200万平方米，盘活规模与覆盖范围均位居前列。
在江苏无锡，闲置13年的寰宇商贸中心，也迎来了命运的转折点。此前，江苏省住建厅印发通知，公布2025年度（第三批）江苏省城市更新试点项目名单，无锡市新吴区寰宇商贸中心闲置楼宇更新改造项目成功入选。根据最新曝光的规划，这座沉寂多年的楼宇，将被改造为集康复医院、护理中心、老年人慢性病治疗中心、康养共享空间、适老化服务公寓和社区商业于一体的高端国际智慧康养社区，通过业态的全面升级，实现资产价值的重塑。
西南地区的重庆与成都，也有地标项目被盘活。11月28日，中国长城资产官微发文，宣布联合重庆市南岸区政府重启重庆湾项目，将注资不超24.76亿元主导债务重组，并提供新增融资支持。目前，项目已启动拆迁工作，计划近期正式动工。
今年3月4日，成都市住建局核发5张关于绿地蜀峰大厦的建筑施工许可证，意味着被誉为“四川乃至西南第一高楼”的绿地蜀峰468中心超级综合体，即将全面复活。
此外，成都多个地标项目也迎来重生。年初，位于天府广场旁、停工6年多的商业项目星汇广场，顺利复工续建，并完成433户首批交付；2月25日，烂尾多年的成都“顺江路333”项目在京东资产交易平台挂牌，经过58轮激烈竞价，最终由新希望置业以8.53亿元拍下。
深圳与贵州的存量项目盘活，也各具特色。11月26日，深圳市规划和自然资源局龙岗管理局发布公告，对原深港国际中心项目所在片区法定图则进行调整，将地块功能从原本的商业、文体为主，升级为“居住+商业”主导的复合型功能区。深港国际中心的命运同样跌宕起伏，2017年，世茂集团以约239亿元的高价竞得该地块，后因流动性危机导致项目搁浅。今年8月，政府以68亿元完成项目土地收储，为后续开发奠定了坚实基础。
贵州的“天下第一水司楼”，则完成了从烂尾地标到豪华酒店的华丽转身。这座曾因举债2亿元修建而闻名的项目，目前已被格美集团接手，将其打造成紫林山豪利维拉酒店，并于今年5月正式投入运营。
政策层面的强力引导为盘活工作筑牢基础。
今年政府工作报告首次提出“好房子”概念，将“盘活”存量用地和商办用房列为重点，为全国存量资产处置指明方向。住建部明确按市场化、法治化原则“一楼一策”分类处置，通过三级工作专班压实各方责任，对符合条件项目纳入融资“白名单”，对资不抵债项目加快破产重整或清算，优先维护购房人权益。
前述分析师认为，存量资产处置复杂，而市场化与法治化协同的路径，正成为破解难题的核心关键。
市场化运作与多元模式创新激活处置效能。以上海八埭头滨江园为例，长城资产引入中海地产代建代管，借助企业专业能力推进项目交付，成为政策引导与市场协同的典范。
宋红卫总结三类核心盘活模式：政府主导模式依托公信力化解民生相关项目风险；上下游合作方抵债模式以产权抵偿债务，依托行业资源完成后续运营；银行/AMC联动模式通过不良资产转让与社会资本引入，实现业态升级与价值重塑。
严跃进则认为，社会资本的深度参与为市场注入活水。内资凭借对区域市场的熟悉度和对长期增长潜力的认可，成为不良资产市场主力军，险资、港资、民企等多元资本通过直接投资、代建代管、债务重组等路径介入。此类参与既契合政策红利、存量资产估值低、供求优势凸显三大机遇，也通过资金合作、资源整合、品牌输出等方式，助力破解项目资金缺口、法律纠纷、信任重建等难题。
值得关注的是，地标盘活过程中，金融机构与房企代建也迎来新的发展机遇。一方面，金融机构可通过纾困基金投资、不良资产包收购、与代建方合作布局市场；另一方面，房企代建凭借品牌输出、资源整合、运营增值实现轻资产扩张。政策与市场双轮驱动下，不良资产处置领域正催生千亿级空间。
从天津117大厦成交到成都绿地蜀峰468复工，从上海城隍庙广场模式创新到重庆湾业态升级，市场化法治化路径下的存量资产盘活，不仅优化了城市空间资源配置，更成为房地产行业向高质量发展转型的生动注脚。
未来，随着更多创新方案落地，闲置城市资产有望持续转化为经济社会发展的新动能。
文章为作者独立观点，不代表扬帆证券观点
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